首家内地小贷公司在港上市

在成功登陆美股纳斯达克之后，国内小贷公司又首度登陆港股。

6月19日，被誉为内地小贷第一股的瀚华金控（3903.HK）在香港联交所挂牌上市。该股定价为1.62港元/股，当天最高1.67港元/股，最低1.62港元/股，收于1.63港元/股，上涨0.62%。

如同此前苏州吴江市鲈乡农村小额贷款股份有限公司登陆纳斯达克，对于瀚华金控登陆港股，多位业内人士也第一时间评论：好事情，使小贷公司和资本市场对接了，解决了小贷公司融资不畅的难题。根据目前小贷公司相关规定，小贷公司的资金主要得依靠自有资金，对其通过金融机构融资有着严格的限制。

而根据瀚华金控披露的数据，本次上市全球发行11.5亿股（不含绿鞋），以每股1.62港元定价，扣除上市费用后募集资金总额17.39亿港元（合13.98亿元人民币），本次上市募集的资金将有约70%用作发展小微贷款业务。

值得一提的是，据早报记者从业内人士处了解，目前上海也有小贷公司对登陆境外资本市场“有想法”，不过暂时“只是想法”，“想在新三板（全国中小企业股份转让系统）和股交中心（上海股权托管交易中心）挂牌的倒是有”。

募资70%用于发展小贷

根据瀚华金控官方网站资料，瀚华金控注册资本34.3亿元人民币，经营范围：投资业务、投资管理和投资咨询。

瀚华金控旗下拥有融资担保和小额贷款两大微型金融服务平台，其中，旗下设立9家“瀚华”小额贷款公司，合计注册资本金人民币25亿元，专业为小微经济体提供快速、简单、便捷的小额信贷服务。据瀚华金控自己介绍，小而分散的小额信贷模式是其和其他很多追求公司客户的小贷公司的最大区别。

从昨日瀚华金控上市首日的表现来看，有业内人士评论，由于缺乏炒作因素，所以只能基本维持在上市价附近波动，表现基本同步于大市。

不过虽然市场表现波澜不惊，但业内还是对其保持了极大的关注。融发担保董事长陈志军就向早报记者表示，瀚华的上市对行业内可以算是“大大的利好”。因为在杠杆率固定的前提下，增加企业资金量，可以大大扩大公司担保和贷款的资金规模。

上海市某小贷业内人士也对早报记者表达了类似的观点。

根据现行的小贷公司试点规定，一般小贷公司“从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过资本净额的50%”、“同一借款人的贷款余额不得超过小额贷款公司资本净额的5%”。而根据瀚华金控的招股说明书，本次上市募集的资金将有约70%用作发展小微贷款业务。

小贷公司不该做大客户？

值得一提的是，前述上海小贷业内人士告诉早报记者，目前上海也有部分公司对于登陆境外资本市场有想法，还有部分小贷公司在准备到新三板和股交中心挂牌。

早报记者也注意到，就在近日，新三板系统最新公布的挂牌审查信息显示，目前已有三家小额贷款公司正在排队申请新三板挂牌，这也将是首批登陆新三板的小贷公司。

根据上述股转系统披露的文件，目前排队挂牌的小贷公司包括苏州高新(600736,股吧)区鑫庄农村小额贷款股份有限公司、诸暨市海博小额贷款股份有限公司、常州市武进区通利农村小额贷款股份有限公司等3家。其中，苏州鑫庒农村小贷公司审批进度为“反馈意见回复审查”，而其余两家的进度为“落实反馈意见中”。

不过小贷公司登陆新三板可能需要面对诸如：主发起人三年内不能转让、转让需要金融办等前提条件。

有意思的是，昨日市场也有另一种截然不同的声音。

新华社援引新加坡国立大学研究员文华的话称，小贷公司长期做百万元及其以上级别贷款的情况本来就不具有持续性。因为从利率来看，小额分散及快速周转是小贷的高利率保证，百万元及其以上级别的贷款客户所从事的行业，几乎都无法维持在年化20%以上的利润；而从资金需求来看，目前小贷公司所能获得的百万元及其以上级别贷款的利润空间依靠于市场上的资金紧张与企业周转需要比如过桥贷款，是不稳定且不可持续的。

瀚华金控董事长张国祥也强调，小额分散快速周转的小额信用贷款是在细分市场提供核心价值。

从目前业内传出的消息来看，银监会即将出台的《小额贷款公司管理办法（征求意见稿）》计划取消小贷公司“从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过资本净额的50%”、“同一借款人的贷款余额不得超过小额贷款公司资本净额的5%”等规定。